京東申請豁免權 京東物流或率先上市

在百世的一季度財報電話會議上，董事長周韶寧首次公開回應“業務分拆”——在積極評估業務剝離和業務審查的相關進度。這透露出百世的分拆業務已經排上日程，京東物流或許也在密謀這件事。

今日，京東集團正式通過港交所的上市聆訊。京東在招股書中表示，已向港交所申請豁免，以便能在三年內將一家子公司實體分拆并在香港聯交所上市。

不過，京東強調，截至目前公司尚未有任何關于在港交所潛在分拆上市的時間或具體計劃。但公司將繼續探索不同業務的持續融資需求，并可能在三年期間內考慮將一項或多項相關業務于香港聯交所分拆上市。

據《電商報》了解，京東旗下有四個獨角獸公司，分別為京東物流、京東數科、京東健康和京東工業品。目前來看，京東物流很有可能是其分拆上市第一優選目標。

首先，早在2017年，京東就將京東物流拆分為一個獨立業務部門，并將其服務提供予第三方公司。次年，京東物流完成首輪25億美元融資，估值達到135億美元。

其次，京東物流展現出強大的發展驅動力。2019年以來，京東物流經歷快遞員工薪酬調整，加大對外開放等一系列措施，京東物流的虧損情況開始出現變動，對外收入呈快速增長態勢。

在京東物流2020年會上， CEO王振輝表示，京東物流外部收入已經超過總收入的40%，測算京東物流2019年營業收入約587億元。

再者，在社會零售交易額因疫情打擊大幅下降的情況下，京東物流一季度的收入逆勢增長。據京東一季度財報顯示，京東物流及其他服務收入為6,585,256千元，同比增長53.64%。

可見京東物流擁有廣闊的發展前景，是京東優勢業務之一。如果上市，資本市場的投資人認可的可能性較大。

另外，值得關注的一點是，早在2019年年底，有外媒報道稱，京東的物流部門已與多家銀行就潛在的海外IPO進行了初步討論，上市地可能選在香港或紐約。對此，京東沒有明確否認，僅是回復“不予評論”四個字。

事實上，京東物流如果可以獨立上市，二級資本市場將會成為其融資的有效渠道，可以緩解缺錢的現狀。眾所周知，京東物流屬于重資本投入，買地建倉、購置車輛設備、使用自有物流員工，帶來沉重成本負擔。

根據2019年4月公司管理層公開表述：2018年京東物流虧損23億元(如果扣除內部結算，虧損總額超過28億)，已經連續虧損12年。“如果這么虧下去，京東物流融來的錢只夠虧兩年的。”

2019年盡管是京東物流大刀闊斧改革的一年，但也僅僅是改善虧損。同時，京東物流還在持續推進科技物流、人才擴招等事項，這都需要大量資本的投入。今年4月，業界還流傳出的京東物流尋求29.1億美元融資的消息。